یادداشت تحریریه: ما از پیوندهای شریک در مشاور فوربس کمیسیون کسب می کنیم. کمیسیون ها بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد.
گتی
این رسمی است ، 2022 بیش از یک دهه بدترین سال برای S& P 500 بوده است.
این شاخص برای بسته شدن سال بیش از 17 ٪ در مسیر است. این اولین درصد از دست دادن دو رقمی S& P 500 از زمان رکود بزرگ ، هنگامی که این شاخص 38. 4 ٪ در سال 2008 کاهش یافته است.
اما اگر دیدگاه بلند مدت را در نظر بگیرید ، سالهایی مانند اینها ناهنجاری ها هستند-و آنها همچنین می توانند فرصت های خرید بلند مدت عالی باشند.
برای چشم انداز آن ، S& P 500 سالها از زمان ترکیدن حباب Dot-Com در سال 2001 و 2002 به عقب نرسیده است. این شاخص به طور معمول از سال 1996 به طور متوسط 9 ٪ سود سالانه را به دست آورده است.
متأسفانه ، پیشروهای دوگانه تورم بالا و افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در کوتاه مدت از بین نمی روند. اما اگر فدرال رزرو موفق شود تورم را تحت کنترل خود بدست آورد و از یک فرود نرم برای اقتصاد ایالات متحده حرکت کند ، تحلیلگران می گویند 2023 می تواند سال بسیار بهتری باشد.
جنگ فدرال با تورم
در ابتدای همه گیر Covid-19 ، فدرال رزرو نرخ بودجه فدرال را به صفر کاهش داد تا از فاجعه اقتصادی جلوگیری شود.
در سال 2021 ، ترکیبی از اختلال در زنجیره تأمین ، تقاضای مصرف کننده ، از نظر تاریخی کم بیکاری و نرخ بهره پایین سنگ باعث ایجاد سنبله تورم می شود که امثال آن در دهه ها دیده نشده است.
سیاست گذاران فدرال در ابتدا سنبله قیمت را به عنوان تورم گذرا رد کردند. اما قیمت های بالاتر خیلی بیشتر از آنچه انتظار می رفت ، گیر افتاد و مجبور شد فدرال رزرو را در مارس 2022 افزایش دهد.
پس از دو افزایش متوسط در اوایل سال 2022 ، شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه ژوئن به 9. 1 ٪ رسید. فدرال رزرو در نیمه دوم سال چهار افزایش نرخ نرخ 75 پایه (BPS) را اجرا کرده است و دامنه هدف صندوق های فدرال را بین 3. 75 تا 4 ٪ قرار داده است.
از ماه اکتبر ، رشد سالانه CPI به 7. 7 ٪ کاهش یافته است ، نشان می دهد که جنگ فدرال رزرو با تورم شروع به تولید پیروزی می کند.
همچنین تلفات رخ داده است. نرخ بهره بالاتر احتمال کند شدن اقتصادی یا حتی رکود اقتصادی را افزایش می دهد. در مواقع عدم اطمینان اقتصادی مانند این ، سرمایه گذاران تمایل به فروش سهام و سایر دارایی های ریسک ، فشرده سازی درآمدهای سهام چند برابر و وزن خود را دارند.
در سال 2023 ، سؤال مهمتر از همه در ذهن همه سرمایه گذاران این است که آیا نرخ بهره بالاتر باعث رکود اقتصادی خواهد شد یا خیر.
آیا بازار سهام هنوز به پایین رسیده است؟
در حالی که نرخ بهره در سال 2023 با وجود تورم اوج احتمالاً کمی بیشتر خواهد شد ، سوال بزرگ دیگر سرمایه گذاران این است: آیا بازار سهام هنوز به پایین رسیده است؟
به گفته CME Group ، سرمایه گذاران حرفه ای 86 ٪ این احتمال را می بینند که نرخ بهره FED تا ژوئن 2023 1 ٪ دیگر افزایش یابد. در همین حال ، تحلیلگران وال استریت در حال پیش بینی درآمد S& P 500 برای کاهش 1. 7 ٪ در سه ماهه چهارم 2022 هستند که تنها در سه ماهه اول سال 2023 تنها 1. 7 درصد افزایش دارد.
علیرغم چشم انداز نزدیک به مدت طولانی ، S& P 500 کمتر از 52 هفته کمتری را از دست نداده است زیرا در 13 اکتبر به 3،491 کاهش یافته است.
همچنین ممکن است سهام از انتخابات میان دوره ای ایالات متحده لذت ببرد. از سال 1945 ، S& P 500 به طور متوسط 6. 1 ٪ در سه ماهه چهارم سال انتخابات میان دوره ای و 7. 5 ٪ دیگر در سه ماهه اول که به دنبال آن بود ، به دست آورد.
اما این خبر خوب برای سرمایه گذاران است. بورس سهام آینده نگر است. قیمت آن در ریباند های اقتصادی و رشد درآمد بسیار پیش از پیش است.
با استفاده از سال 2023 ، سرمایه گذاران در حال حاضر تورم پایین را پیش بینی می کنند و انتظار محوری فدرال را دارند. محوری با مکث در افزایش نرخ بهره باید به درآمد دوباره کمک کند.
سامر سامانا ، استراتژیست ارشد بازار جهانی در موسسه سرمایه گذاری ولز فارگو ، می گوید که فدرال کاهش سرعت و در نهایت پایان دادن به نرخ افزایش نرخ برای سرمایه گذاران در سال 2023 صعودی خواهد بود و باید از دیدگاه های متعدد به بازار سهام کمک کند.
پایان دادن به افزایش به این معنی است که چند برابر می تواند متوقف شود. از نظر درآمد ، پیاده روی های کوچکتر و در نهایت هیچ پیاده روی ، باید با پیشرفت سال ، سرچشمه اقتصاد را کاهش دهد.
2023 چشم انداز سهام
نرخ بهره بالاتر خبر بد برای قیمت سهام است. آنها هزینه سرمایه را افزایش می دهند ، که شرکت ها را از وام گرفتن و سرمایه گذاری برای گسترش مشاغل خود منصرف می کند.
خبر بد برای سرمایه گذاران این است که رشد درآمد تمایل به راکد دارد. همچنین تأثیر منفی بر ارزیابی جریان نقدی با تخفیف وجود دارد که می تواند به سهام با رشد بالا آسیب برساند.
سهام
در سال 2022 سال سختی برای قیمت سهام در سراسر هیئت مدیره بوده است ، اما افزایش نرخ به ویژه در سهام رشد سخت بوده است. در حقیقت ، رشد پیشتاز ETF (VUG) به طور قابل توجهی S& P 500 را تحت تأثیر قرار داده است ، و در کل بازده ک ل-27. 8 ٪ تا به امروز تولید می کند.
از سال 2000 ، سهام رشد در کل از سهام ارزش نسبت به کل خارج شده است. اما سهام رشد سهام ارزش سهام را از سال 2003 تا 2007 کاهش می دهد ، دوره دیگری از نرخ بهره شدید افزایش می یابد.
سهام ارزش
در حالی که رشد ارزش سهام در سال 2022 کاهش یافته است ، سهام ارزش نسبتاً خوبی داشته است. در حقیقت ، ارزش پیشتاز ETF (VTV) تا به امروز بازده کل فق ط-1. 7 ٪ را ایجاد کرده است.
تا آنجا که سرمایه گذاران نگران نوسانات بازار ، عدم اطمینان ژئوپلیتیکی و اقتصادی و افزایش نرخ بهره هستند ، احتمالاً همچنان به دنبال امنیت نسبی در سهام ارزش خواهند بود.
توماس شیپ ، تحلیلگر عدالت کمی برای LPL Financial ، می گوید که سهام ارزش احتمالاً تا زمانی که نرخ بهره از سطح فعلی به طور قابل توجهی کاهش یابد ، از عملکرد خودداری می کنند.
شیپ می گوید: "سرعت آهسته تر از افزایش سرعت و در نهایت مکث در چرخه پیاده روی ، سرنوشت عملکرد نسبی ارزش خواهد بود.""اما تا زمانی که یک مسیر مشخص وجود نداشته باشد که تورم به طور پایدار به سمت هدف بلند مدت 2 ٪ فدرال رزرو باشد ، ارزش شانس خوبی برای بهتر از رشد دارد."
شیپ خاطرنشان می کند که کمیته تخصیص دارایی استراتژیک و تاکتیکی LPL از منظر تخصیص دارایی به سمت ارزش خود ادامه می دهد.
بخش های بازار سهام
تورم بالا و افزایش نرخ بهره ، برخی از بخش های بورس اوراق بهادار را سخت تر از سایر موارد کرده است.
کمبودهای جهانی انرژی مرتبط با جنگ روسو-اوکراین به سود بخش انرژی پس از سوابق کمک کرده است. بخش انرژی S& P 500 در سال 2022 70. 3 ٪ رشد داشته است و این تنها بخش بازار است که سود سال به روز را ایجاد کرده است.
علاوه بر این ، بخش های دفاعی در بازار که چشم اندازهای درآمد نسبتاً پایدار دارند - اجزای اصلی ، خدمات و مراقبت های بهداشتی - در سال کمتر از 6 ٪ کاهش می یابد.
دارن کولاننی ، مشاور مدیریت ثروت در مدیریت ثروت Centurion ، می گوید S& P 500 ممکن است در سال 2023 با افزایش نرخ بهره در تلاش باشد. پایان سال Colananni 2023 S& P 500 هدف قیمت تنها 3700 است که حدود 7 ٪ پایین تر از سطح فعلی است.
Colananni می گوید سرمایه گذاران باید روی بخش هایی که بیشترین رشد درآمد را در سال 2023 دارند ، تمرکز کنند. به ویژه ، وی در سهام و صنعتی اختیاری مصرف کننده صعودی است.
وی گفت: "برای اختیار مصرف کننده ، ما به فکر شرکت هایی مانند Starbucks ، McDonald ، Amazon و Disney هستیم. برای صنعتی ، ما به فکر شرکت هایی مانند 3M ، FedEx و مدیریت پسماند هستیم. "
ولز فارگو در نیمه اول سال 2023 اقتصاد ضعیف را پیش بینی می کند. سامانا قدرت درآمد سهام انرژی ، فناوری و مراقبت های بهداشتی را ترجیح می دهد.
وی می گوید: "این شرکت ها از ویژگی های کیفیت و سودآوری قوی برخوردار هستند که باید به آنها در افزایش نرخ آب و هوا و رکود اقتصادی که در نیمه اول سال آینده می بینیم کمک کند."
در حالی که رکود اقتصادی می تواند یک کلمه ترسناک برای سرمایه گذاران باشد ، ولز فارگو در پایان تونل در نیمه دوم سال 2023 چراغی می بیندسطح.
