معاملات سهام با اهرم

توضیح معاملات اهرم و خطرات ناشی از آن

TJ Porter بیش از هفت سال تجربه نوشتن در مورد سرمایه گذاری ، سهام ، ETF ، بانکداری ، اعتبار و موارد دیگر دارد. وی در سایت های مشهور مالی شخصی مانند Bankrate ، اعتبار کارما ، Moneycrashers ، DollarsProut و موارد دیگر منتشر شده است. TJ دارای لیسانس مدیریت تجارت از دانشگاه شمال شرقی است.

سامر جی اندرسون CPA ، دکتر حسابداری و استاد حسابداری و دارایی است که بیش از 20 سال در صنایع حسابداری و دارایی کار می کند. تخصص وی طیف گسترده ای از حسابداری ، امور مالی شرکت ها ، مالیات ها ، وام ها و مناطق مالی شخصی را در بر می گیرد.

الیور روسی / گتی تصاویر

تجارت اهرم ، به معنای ابتدایی ، هر نوع معاملاتی است که شامل وام گرفتن پول یا در غیر این صورت افزایش تعداد سهام درگیر در تجارت فراتر از تعداد سهام شما هنگام پرداخت پول نقد است.

تجارت اهرم چگونه کار می کند؟

تجارت اهرم ، به معنای ابتدایی ، هر نوع معاملاتی است که شامل وام گرفتن پول یا در غیر این صورت افزایش تعداد سهام درگیر در تجارت فراتر از تعداد سهام شما هنگام پرداخت پول نقد است.

اگر می دانید چه کاری انجام می دهید و خطرات را درک می کنید ، تجارت با اهرم چیز بدی نیست. اما اگر اینگونه نباشد ، بسیار خطرناک است و شما به طور بالقوه می توانید چیزهای بیشتری را از دست بدهید.

در اینجا روش های مختلفی که می توانید از اهرم برای تجارت در سهام استفاده کنید:

تجارت در حاشیه

یک مثال ساده تجارت در حاشیه است. حاشیه پولی است که شما از کارگزار خود وام می گیرید تا یک امنیت را بخرید ، با استفاده از سایر اوراق بهادار در حساب کارگزاری خود به عنوان وثیقه.

مقررات فدرال حداقل حاشیه را 50 ٪ تعیین می کند ، به این معنی که می توانید تا 50 ٪ از قیمت امنیتی که می خواهید خریداری کنید وام بگیرید. برخی از کارگزاران ممکن است نیازهای بالاتری داشته باشند.

به عنوان مثال ، شما 10،000 دلار در حساب کارگزاری خود دارید و می خواهید در شرکت XYZ سرمایه گذاری کنید. XYZ در حال حاضر با 50 دلار در هر سهم معامله می شود.

اگر سهام خود را فقط با پول نقد خریداری کرده اید ، می توانید 200 سهام داشته باشید. اگر تصمیم دارید از حاشیه استفاده کنید ، 10،000 دلار از کارگزار خود وام بگیرید ، می توانید به جای آن 400 سهم خریداری کنید. این باعث افزایش سود و ضررهای احتمالی شما می شود.

اگر قیمت سهم به 60 دلار افزایش یابد ، در صورت سرمایه گذاری با پول نقد ، سود 2000 دلار یا 20 ٪ کسب خواهید کرد. اگر از حاشیه استفاده کرده اید ، 4000 دلار یا 40 ٪ از پول نقد سرمایه گذاری شده را بدست می آورید.

با این حال، اگر قیمت به 40 دلار کاهش یابد، 2000 دلار با سرمایه گذاری نقدی و 4000 دلار در صورت سرمایه گذاری با مارجین از دست خواهید داد. به یاد داشته باشید: شما باید پولی را که از کارگزاری خود وام گرفته اید، پس بدهید.

اگر از مارجین استفاده کنید و قیمت سهام XYZ به 25 دلار کاهش یابد، تمام پولی را که سرمایه گذاری کرده اید از دست خواهید داد. اگر قیمت به زیر 25 دلار برسد، حتی پس از فروش سهام خود به کارگزار بدهکار خواهید بود.

بسیاری از کارگزاران نیز برای وام های حاشیه ای سود دریافت می کنند و هزینه سرمایه گذاری با اهرم را افزایش می دهند.

معاملات مشتقه

گزینه ها روش دیگری برای معامله با اهرم هستند. یک قرارداد اختیار معامله معمولاً شامل 100 سهم اوراق بهادار اساسی است. خرید یک قرارداد اختیار معامله به شما این امکان را می دهد که کنترل 100 سهم را با قیمتی بسیار کمتر از هزینه خرید 100 سهم یک شرکت به دست آورید. این بدان معنی است که تغییرات کوچک در قیمت اوراق بهادار اساسی ممکن است باعث تغییرات بزرگ در ارزش گزینه شود.

تصور کنید که XYZ به جای افزایش ارزش، ارزش خود را از دست می دهد. به جای خرید سهام با استفاده از مارجین، ممکن است تصمیم بگیرید که اختیار خرید سهام را بفروشید و قیمت اعتصاب ۴۰ دلار را تعیین کنید. اختیار خرید به دارنده اختیار خرید این حق را می دهد، اما نه تعهدی، که سهام را از فروشنده اختیار خرید به قیمت تعیین شده بخرد.

اگر قیمت XYZ بالای 40 دلار باقی بماند، دارنده اختیار احتمالاً از این اختیار استفاده می‌کند و شما را مجبور می‌کند در بازار آزاد سهام بخرید تا آن سهام را به قیمت 40 دلار به آنها بفروشید. یک قرارداد 100 سهم را پوشش می دهد، به این معنی که اگر XYZ در هنگام اعمال اختیار با قیمت 41 دلار معامله شود، 100 دلار از دست خواهید داد. اگر 50 دلار باشد، 1000 دلار از دست خواهید داد.

ETF های اهرمی

همچنین ETF هایی وجود دارند که از اهرم استفاده می کنند تا بر عملکرد آنها در مقایسه با بازار تأثیر بگذارند.

ETF ها معمولاً یک شاخص خاص را دنبال می کنند. هدف ETF های اهرمی ردیابی سود یا زیان شاخصی است که بر اساس آن محک زده شده است. به عنوان مثال، یک ETF 3x S& P 500 مانند Direxion Daily S& P 500 Bull (SPXL) با هدف بازگشت 3 برابر یا 300 درصد بازده S& P 500 به صورت روزانه است.

همچنین ETF های معکوس وجود دارند که هدف آنها ارائه عملکرد مخالف عملکرد شاخص معیار است. هدف یک ETF معکوس 3 برابری سه برابر کردن عملکرد مخالف شاخص اصلی است. بنابراین اگر شاخص اساسی منفی باشد، ETF معکوس 3 برابری مانند ETF ProShares UltraShort (QQQ) بازده مثبت 3 برابری را برمی‌گرداند.

ریسک های معاملات اهرمی

یکی از ریسک های اصلی معاملات اهرمی این واقعیت است که ضررهای احتمالی شما را افزایش می دهد، به طور بالقوه تا جایی که می توانید پول بیشتری از آنچه در دسترس دارید از دست بدهید.

ریسک مارجین و فراخوان مارجین

به عنوان مثال، اگر از حاشیه برای دو برابر کردن قدرت خرید خود استفاده کنید، تمام سود و زیان خود را دو برابر می کنید. این بدان معناست که اگر سهامی که خریداری می کنید بیش از 50 درصد ارزش خود را از دست بدهد، بیش از 100 درصد پول نقدی را که برای سرمایه گذاری در دسترس داشتید از دست خواهید داد.

خطر دیگر این است که کارگزاری شما می تواند یک تماس حاشیه را آغاز کند. اگر ارزش حساب شما در مقایسه با پولی که قرض گرفته اید کمتر از یک آستانه تعیین شده باشد، کارگزار شما ممکن است از شما بخواهد وجوه اضافی را واریز کنید. این می تواند به این دلیل اتفاق بیفتد که کارگزار شما نگران توانایی شما برای بازپرداخت بدهی شما در صورت از دست دادن ارزش سرمایه گذاری شما است.

اگر نتوانید وجوه کافی برای پاسخگویی به مارجین را واریز کنید، کارگزار شما ممکن است به زور برخی از اوراق بهادار شما را بفروشد تا خود را بازپرداخت کند، گاهی اوقات بدون اطلاع قبلی. کارگزار شما همچنین تصمیم می گیرد که کدام اوراق بهادار را بفروشد و این حق را دارد که الزامات مارجین را در هر زمان افزایش دهد.

پتانسیل برای ضرر نامحدود با گزینه ها

برخی از استراتژی های معاملات اهرمی، به ویژه گزینه ها، دارای ریسک بالقوه بی نهایت هستند.

اگر یک اختیار خرید را می فروشید و فروشنده اختیار خرید آن را اعمال می کند، باید 100 سهم از سهام را بخرید تا به شخصی که تماس را دارد بفروشید. اگر قیمت اعتصاب 50 دلار و ارزش بازار سهام 60 دلار باشد، 1000 دلار از دست خواهید داد. اگر ارزش بازار 70 دلار باشد، 2000 دلار از دست خواهید داد. اگر ارزش بازار یک سهم 1000 دلار باشد، 95000 دلار از دست خواهید داد.

هر چه ارزش بازار سهم بیشتر شود، ضرر شما بیشتر خواهد بود. از آنجایی که از نظر تئوری محدودیتی برای افزایش قیمت یک سهم وجود ندارد، محدودیتی برای مقدار پولی که می توانید از دست بدهید وجود ندارد. تصور کنید هر سهم به قیمت 1 یا 10 میلیون دلار معامله شود. صدها میلیون یا میلیاردها دلار از دست خواهید داد.

در حالی که این سناریو محتمل نیست، زیرا محدودیتی برای افزایش سهام وجود ندارد، مهم است که درک کنیم که خطر این نوع گزینه ها می تواند بسیار زیاد باشد.

ETF های اهرمی برای مدت طولانی نیست

حتی خرید سهام در ETF های اهرمی خطراتی دارد. اکثر صندوق‌ها روزانه «بازنشانی» می‌شوند، به این معنی که هدف آن‌ها فقط مطابقت با عملکرد یک روزه شاخص خود است. در دراز مدت، بازده آنها می تواند به طور قابل توجهی از بازده کلی معیار متفاوت باشد.

به عنوان مثال، طبق گزارش SEC، بین 1 دسامبر 2008 و 30 آوریل 2009، یک شاخص 8 درصد افزایش یافت. در همین حال، یک ETF اهرمی 3 برابری که شاخص را ردیابی می‌کند، 53 درصد کاهش یافت، در حالی که یک ETF معکوس 3 برابری که شاخص را دنبال می‌کرد، 90 درصد کاهش یافت.

خوراکی های کلیدی

• معامله با اهرم شامل قرض گرفتن پول برای سرمایه گذاری در بازار سهام است
• اهرم خطر شما را برای از دست دادن افزایش می دهد ، تا ضرر و زیان نامحدودی از سرمایه گذاری های بد داشته باشد
• اگر مقادیر آنها زیر یک مقدار مشخص کاهش یابد ، کارگزار شما ممکن است از طرف شما سرمایه گذاری کند

سوالات متداول (سؤالات متداول)

آیا تجارت اهرم خطرناک است؟

معاملات اهرم می تواند خطرناک باشد زیرا باعث افزایش ضررهای احتمالی سرمایه گذاری شما می شود. در بعضی موارد ، حتی می توانید پول بیشتری را از آنچه در دسترس برای سرمایه گذاری هستید از دست بدهید.

آیا تجارت اهرم خوب است؟

معاملات اهرم می تواند خوب باشد زیرا به سرمایه گذاران با پول نقد کمتری قدرت خرید خود را افزایش می دهد ، که می تواند بازده آنها را از سرمایه گذاری های موفق افزایش دهد.

آیا باید اهرم خود را بازپرداخت کنید؟

آره. اگر برای سرمایه گذاری وام بگیرید ، مانند تجارت در حاشیه ، باید آن را به کارگزار خود بازپرداخت کنید. بسیاری از کارگزاران نیز به وام های حاشیه ای علاقه دارند و هزینه سرمایه گذاری با اهرم را افزایش می دهند.

این تعادل فقط از منابع با کیفیت بالا ، از جمله مطالعات بررسی شده توسط همسالان ، برای حمایت از حقایق موجود در مقاله های ما استفاده می کند. فرایند تحریریه ما را بخوانید تا در مورد چگونگی بررسی واقعیت و نگه داشتن محتوای خود دقیق ، قابل اعتماد و قابل اعتماد باشید.

کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده."حساب حاشیه."دسترسی به 22 ژوئیه 2021.

کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده."بولتن سرمایه گذار: درک حساب های حاشیه."دسترسی به 22 ژوئیه 2021.