قرارداد آتی چیست؟

کیمبرلی آمادئو با بیش از 20 سال تجربه در تجزیه و تحلیل اقتصادی و استراتژی تجارت ، متخصص اقتصاد و سرمایه گذاری در ایالات متحده و جهانی است. او رئیس وب سایت اقتصادی World Water Money Watch است. کیمبرلی به عنوان یک نویسنده برای تعادل ، بینشی در مورد وضعیت اقتصاد امروزی و همچنین وقایع گذشته که تأثیر ماندگار داشته است ، ارائه می دهد.

رابرت کلی مدیر عامل شرکت XTS Energy LLC است و بیش از سه دهه تجربه به عنوان یک مدیر اجرایی تجارت دارد. او استاد اقتصاد است و بیش از 4. 5 میلیارد دلار سرمایه سرمایه گذاری جمع آوری کرده است.

یک قرارداد آتی اساساً وعده خرید یا فروش دارایی در آینده است و معامله گران می توانند این وعده ها را خریداری و بفروشند. قرارداد آتی قیمتی را که این دارایی ها برای آن تجارت می کنند و زمان انجام تجارت را مشخص می کند.

تعریف و مثال یک قرارداد آتی

یک قرارداد آتی توافق نامه ای برای خرید یا فروش دارایی در بورس معامله عمومی است. این قرارداد مشخص می کند که چه زمانی فروشنده دارایی را تحویل می دهد و قیمت آن چیست. دارایی اساسی یک قرارداد آتی معمولاً یا کالا ، سهام ، اوراق قرضه یا ارز است. از آنجا که قراردادهای آتی با یک دارایی اساسی مطابقت دارد ، آنها نمونه ای از مشتقات هستند.

بیشتر قراردادهای آتی به جای تحویل فیزیکی دارایی ، امکان تسویه نقدی را فراهم می کنند.

قراردادهای آتی به مشاغل اطمینان می دهند که قیمت یک دارایی در آینده چقدر خواهد بود ، که امکان برنامه ریزی بهتر را فراهم می کند. به عنوان مثال ، یک کشاورز که گندم کاشت می کند می تواند ایده ای در مورد میزان فروش محصول در زمان زمان برداشت محصول داشته باشد. در عین حال ، سرمایه گذاران و دلالان از قراردادهای آتی بهره مند می شوند ، زیرا آنها از تغییرات پیش بینی شده قیمت در این دارایی ها سود می برند.

قرارداد آتی چگونه کار می کند؟

قراردادهای آینده در مبادله عمومی ، مانند بورس بازرگانی شیکاگو (CME) ، هیئت تجارت شیکاگو (CBOT) و بورس کالای نیویورک (NYMEX) که همه متعلق به گروه CME هستند ، معامله می شوند.

کمیسیون معاملات آتی کالاها (CFTC) این مبادلات آتی را تنظیم می کند.

نقش مبادله آینده مشابه نقش بورس اوراق بهادار است. دقیقاً مانند معاملات سهام ، صرافی ها مکانی امن و کارآمد برای تجارت معاملات آینده را فراهم می کنند. قراردادها از طریق خانه ترخیص کالا از گمرک می شوند. از نظر فنی ، Clearinghouse تمام قراردادها را خریداری و به فروش می رساند.

یک قرارداد آتی واحد باید بسیار خاص باشد. این باید برای همان دارایی ، کمیت و کیفیت دقیق باشد. همچنین باید برای همان ماه و مکان تحویل باشد.

چگونه قراردادهای آتی بر اقتصاد تأثیر می گذارد

معاملات آتی به شرکت ها کمک می کند تا قیمت ها را قفل کنند و از این طریق هم خریداران و هم برای فروشندگان سود می برند. به عنوان مثال ، یک شرکت حمل و نقل می تواند از آینده برای قفل کردن قیمت تضمین شده برای بنزین استفاده کند. این امر به شرکت حمل و نقل اجازه می دهد تا با دقت بیشتری به آینده بپردازد تا در صورت وابستگی به قیمت بازار گاز ، بتواند به آینده دقیق تر شود.

به همین ترتیب ، کشاورزان از آتی برای قفل کردن قیمت فروش برای دام یا محصولات خود استفاده می کنند. آنها همچنین می توانند برای چگونگی انتقال کالاها تحت قرارداد برنامه ریزی کنند. درست مانند شرکت حمل و نقل که آینده های بنزین را خریداری می کند ، کشاورزانی که معاملات آتی کالا را می فروشند می توانند با دقت بیشتری درآمدها و هزینه های آینده را بدون نگرانی در مورد تغییر تقاضای مصرف کننده و سایر متغیرها برنامه ریزی کنند.

معاملات آتی کالاها به اقتصاددانان اجازه می دهد ارزیابی قیمت و پیش بینی قیمت مواد اولیه را انجام دهند. این ارزش ها تا حدودی توسط معامله گران تجارت آینده و همچنین تحلیلگرانی که این بازارها را رصد می کنند تعیین می شود.

صندوق های پرچین برای به دست آوردن اهرم بیشتر در بازار کالاها از قراردادهای آتی استفاده می کنند. آنها قصد خرید ، فروش یا تعامل جسمی با هر کالایی را ندارند. درعوض ، آنها قصد دارند یک قرارداد جبران کننده را با قیمتی خریداری کنند که به آنها پول بدهد. به نوعی ، آنها شرط می بندند که قیمت آینده آن کالا چیست.

انواع قراردادهای آتی

قراردادهای آتی برای کالاها ، سهام ، اوراق قرضه یا ارز نوشته شده است.

کالاها

کالاها دارایی های سختی مانند گندم ، طلا یا روغن هستند. از این تعداد ، مهمترین آنها ممکن است آینده نفت باشد ، زیرا قیمت نفت را تعیین می کنند. قیمت نفت ، به نوبه خود ، تعیین کننده اصلی در قیمتی است که شما در پمپ بنزین پرداخت می کنید. افزایش قیمت نفت نیز باعث افزایش قیمت پمپ می شود.

قیمت کالاها بی ثبات است و معاملات آتی کالاها یک سرمایه گذاری خطرناک برای معامله گران است.

سهام و اوراق قرضه

بازرگانان می توانند آتی ابزار مالی را وقتی احساس تغییر در روند اقتصادی می کنند ، تجارت کنند. اگر فکر کنند نرخ ها کاهش می یابد ، به عنوان مثال ، ممکن است آنها یک قرارداد آتی برای اوراق قرضه خریداری کنند (زیرا با کاهش نرخ بهره ، قیمت اوراق قرضه افزایش می یابد). اگر معامله گر فکر کند که سهام افزایش می یابد ، ممکن است آینده های مربوط به S&P 500 را خریداری کنند.

ارز

قراردادهای آتی برای ارزها به صورت جفت نوشته شده است. این وعده مبادله مبلغ مشخصی از یک ارز برای مبلغ دیگر ارز است. به عنوان مثال ، اگر یک معامله گر معتقد باشد که ارزش دلار ایالات متحده در مقایسه با ارزش یورو افزایش می یابد ، آنها آینده ای/یورو را که با احساسات آنها مطابقت دارد ، خریداری می کنند.

معامله گران همچنین می توانند گزینه های آینده را تجارت کنند. درست مانند گزینه های سهام ، گزینه های معاملات آتی به خریدار حق ("گزینه") را می دهد تا یک روز خاص یک قرارداد آتی را خریداری یا بفروشد. گزینه های آتی کمتر از خرید یک قرارداد واقعی آینده است. آنها می توانند ریسک را کاهش دهند (در صورت استفاده عاقلانه) ، و همچنین به معامله گران بیشتر اجازه می دهند تا به تنوع بیشتری برسند.

قرارداد آتی در مقابل قرارداد رو به جلو

قراردادهای آتی مشابه قراردادهای رو به جلو است ، اما تفاوت های اساسی وجود دارد که درک آنها مهم است. ساده ترین راه برای فکر کردن در مورد اختلافات این است که قرارداد رو به جلو یک شکل شخصی تر از یک قرارداد آتی است. زمان تحویل و قیمت خرید برای یک قرارداد پیش رو برای رفع نیازهای خاص خریدار و فروشنده سفارشی می شود.

این سطح از سفارشی سازی دارای اشکالاتی است. مبادلات فقط امکان تجارت قراردادهای استاندارد را فراهم می کند. از آنجا که به جلو سفارشی می شود ، آنها در خارج از مبادلات استاندارد یا "بدون نسخه" (OTC) معامله می شوند. از آنجا که آنها در مبادله معامله نمی شوند ، پاسخگویی کمتری با رو به جلو وجود دارد و ریسک بیشتری از پیش فرض دارند.